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Sonntag, November 18, 2018

Harte Gold Corp.

Kurse und Charts

Unternehmensdaten

HRT Logo AXINO Web neu
WKN: A0J3QP
ISIN: CA4161901067
Symbol Frankfurt: H4O
Strasse:
8 King Street East

Stadt:
Toronto, ON, M5C 1B5

Land:
Kanada

Homepage:
Kontaktperson:
Stephen G. Roman

Telefon:
+1 (416) 36 80 999

Ausstehende Aktien:
581.342.835

Vollverwässert:
644.038.335

Gründungsjahr:
1982

Branche:
Bergbau (Developer & Produzent Gold)

Börsenplätze:
TSX-V: HRT; FSE

Unternehmensbeschreibung

Margenträchtige Produktion hochgradiger Unzen Gold

Mit dem Sugar Zone Projekt im nördlichen Ontario hat Stephen G. Roman, President & CEO der in Toronto ansässigen Harte Gold Corp., wieder einmal sein feines Näschen für das edle Metall gezeigt. Auf den erfahrenen Manager geht übrigens auch die Entdeckung des Projekts „Gold Eagle“ zurück, welches 2008 in einem Milliardendeal an den kanadischen Bergbauriesen Goldcorp verkauft wurde. Stephen Roman und sein professionelles Management Team entwickelten das 83.850 Hektar große Sugar Zone Projekt in kürzester Zeit von der Exploration bis zur kommerziellen Goldproduktion, für die im September 2018 die letzten notwendigen behördlichen Genehmigungen erteilt worden sind.

Mit einer über 1,5 Millionen Unzen Gold inzwischen verdreifachten Mineralressource und einer äußerst rentabel erscheinenden Vormachbarkeitsstudie, konnte das Unternehmen dieses Jahr namhafte Investoren, wie den Rohstofffinanzier Sprott und Großaktionär Appian Fund für ein umfassendes Fremdfinanzierungspaket von 70 Mio. USD überzeugen. Damit ist nun eine komplette Verarbeitungsanlage für den Untertagebau errichtet worden.

Investment Case

Dass auf dem Areal von Sugar Zone hochgradiges Gold liegt, ist längst nachgewiesen. Umfang-reiche Bohrungen und Großprobenentnahmen über 100.000 Tonnen Gestein in den letzten beiden Jahren bestätigten dies eindeutig. Harte Gold ließ davon 70.000 Tonnen Erz in der naheliegenden Hemlo Mine von Barrick Gold verarbeiten. Mit der eigenen Verarbeitungsanlage sollen Produktionsgewinne nun aber nicht mehr mit Dritten geteilt werden. Die kommerzielle Produktion beginnt noch im 4. Quartal 2018, nachdem Mitte Oktober 2018 das erste Gold gegossen wurde. Am 24. Oktober 2018 war unter Beisein des Premierministers von Ontario und AXINO die offizielle Mineneröffnung.

Das Sugar Zone Deposit ist umringt von bereits produzierenden Bergwerken. Nicht nur Barrick Gold, sondern auch Goldcorp und Wesdome sind hier aktiv. Das gleiche gilt für Richmond Mines und die Island Goldmine des Unternehmens. Rund 1,8 Millionen Unzen Gold ist die Island-Ressource groß, rund 7.700 Hektar umfasst das Gebiet von Richmond Mines, das 2017 für 933 Millionen Dollar an Alamos Gold verkauft wurde. Das Sugar Zone Deposit ist ebenfalls ein hochgradiges Vorkommen, nur viel größer. Über 83.000 Hektar Land haben die Kanadier sich gesichert, rund das Zehnfache des Gebietes, das Island Gold abdeckt.

Im Februar 2018 lieferte Harte Gold ein Ressourcen Update für das hochgradige Sugar Zone Projekt. Auch unter Verwendung eines hohen Cut-off-Gehaltes von 3,0 g/t konnte man die bestehende Goldressource auf knapp 1,5 Millionen Unzen verdreifachen. Diese Schätzung beinhaltete angezeigte Mineralressourcen von 2.607.000 Tonnen Erz mit einem Gehalt von 8,52 g/t für 714.200 Unzen Gold und geschlussfolgerte Mineralressourcen von 3.590.000 Tonnen mit einem Gehalt von 6,59 g/t für 760.800 Unzen Gold. Dies soll aber laut Management nur ein Zwischenstand sein, denn das Potenzial, weitere Unzen auf dem Sugar Zone Deposit nachzuweisen ist riesig. Langfristig erwartet Harte Gold eine weitere Zunahme der Unzen im Boden auf bis zu 3 Millionen. Dazu konnte sich Harte Gold noch im Oktober eine Privatplatzierung über insgesamt 10 Millionen Dollar sichern, um die Bohrarbeiten auf den sehr vorrangigen Zielen zu forcieren.

Michael Gray, Aktienanalyst bei Macquarie, sieht sogar das Potential von 5 Millionen Unzen Gold. Ergebnisse und Prognosen basieren auf Resultaten aus den bisher niedergebrachten 200.000 Bohrmetern und dem noch verbleibenden Explorationsgebiet. Nur 5 km Streichlänge wurde bisher intensiv erbohrt. 35 km Streichlänge sind noch relativ wenig erkundet. Vielversprechend dabei sind die Zielgebiete Lynx, Moose, K7, Fisher, Marten und Eagle. Nach Erhalt der erforderlichen Genehmigungen werden auf letztgenanntem Ziel die ersten Bohrungen beginnen. Kernbohrungen auf dem Sugar Zone Deposit durchteuften bis zu 49,96 g/t. Innerhalb der Middle Zone wies das Unternehmen bis zu 21,16 g/t nach und innerhalb der Wolf Zone entdeckte man bis zu 9,28 g/t. Die beiden letztgenannten Zonen sind in der jüngsten Ressourcendefinition noch gar nicht enthalten, werden aber, zusammen mit der Footwall Zone, in die nächste Schätzung aufgenommen. Diese hohen Goldwerte im Boden sind kein Zufall, sondern die Regel auf dem Sugar Zone Deposit. Das Interessante dabei ist, dass die Goldgehalte zur Tiefe und Streichrichtung zunehmen. Bohrungen zwischen der Sugar Zone und Middle Zone lassen sogar andeuten, dass die beiden Zonen in der Tiefe zusammenlaufen. Harte Gold‘s Projekt gehört unter den Neuentwicklungen zu den Minen mit den höchsten Mineralisierungswerten im Boden.

Untertägige Entwicklungsarbeiten haben mehrere Bereiche der Lagerstätte Sugar Zone geöffnet, insbesondere den oberflächennahen Bereich Upper Zone, um frühzeitig hochgradige Strossen bereitzustellen. Die im Mai 2018 abgeschlossene Vormachbarkeitsstudie (PEA) ergab mit der bestehenden Ressource ein Minenleben von 12 Jahren, bei ein AISC (All-In Sustaining Costs) von 708 USD je Feinunze. Selbst bei einem Goldpreis von 1.150 USD je Unze ergibt sich ein Investment Rate of Return nach Steuern (IRR) von satten 34%. Um die Mine vollständig fertig zu stellen und um allgemeine Ausgaben im Rahmen der angehenden kommerziellen Produktion abzudecken, konnte Harte Gold nach Abschluss der PEA Fremdmittel über insgesamt 70 Mio. USD aufnehmen.

Die vollständige Inbetriebnahme des Mühlenkomplexes nähert sich dem Abschluss, und wird dann knapp 200 Mitarbeiter beschäftigen. Die Provinzialregierung von Ontario erkennt, dass Harte Gold und sein Management verlässliche Partner in der Region sind und bleiben sollen. Sugar Zone erhielt erstmals seit 10 Jahren wieder eine komplette Minen-Betriebslizenz.
Vorsichtig soll die Verarbeitung des Erzes bei 540 Tonnen pro Tag beginnen, um dann stetig über 800 Tonnen auf 1.400 Tonnen pro Tag hochgefahren zu werden.

Dass Harte Gold hier an etwas Größerem arbeitet, zeigt früh auch die Aktionärsstruktur und die stets erfolgreichen Eigenkapitalaufnahmen des Unternehmens. Neben dem knapp 20%-igen Anteilseigner Appian Natural Resource Fund, unterstützten renommierte, namhafte kanadische Broker den neuen Goldproduzenten bei seinen Geldbeschaffungen. Hinzu kommt, dass Aktionäre bei erfolgreicher Produktion und einem weiteren Anstieg der im Boden nachgewiesenen Goldunzen, auf eine Übernahme der Harte Gold Corp. spekulieren können. CEO Stephen Roman ist das ja schon einmal gelungen.

Harte Gold ist ohne Zweifel etwas Besonderes für Investoren, die auf Produktion und Cash Flow aus sind und zusätzlich ein enormes Explorationspotenzial bietet. Aktienanalyst Macquarie Capital gab zum Jahresbeginn für die Harte Gold Aktie ein 12-Monats-Kursziel von 0,75 CAD (Outperform) aus. Der Aktienkurs fiel wegen der Verzögerung der Betriebsgenehmigungen bis auf 0,30 CAD und befindet sich aktuell wieder im Bereich um 0,40 CAD. Mit dem Beginn der kommerziellen profitablen Goldproduktion kann sich das schnell nach oben verändern. 

  • Das Sugar Zone Deposit ist eine hochgradige Underground Mine in Northern Ontario
  • Der Gold Developer wird in den nächsten 12 Monaten mit der eigenen Goldverarbeitung starten
  • Bereits in 2016 hat HRT ein 70.000 Tonnen Bulk Sample genommen und zum Toll Milling in die 60Km entfernte Hemlo Mine von Barrick geliefert. Dadurch konnte erster Cash Flow generiert werden
  • Appian Natural Resources Fund hat erst kürzlich 25 Mio. Dollar in HRT investiert
  • HRT verfügt über eine mehr als 30 Km lange Konzession, auf der bereits an mehreren Stellen Gold gefunden wurde, also neben der Sugar Zone, Middle Zone sowie Wolf Zone
  • Diese riesige Landfläche wurde von HRT über die letzten Jahre konsolidiert. In den nächsten 2 Monaten wird HRT ein Airborn Survey fliegen, um die IP für die ganze Region zu erstellen
  • Parallel werden dann in 2017 noch 10 - 15 Mio. in Exploration ausgegeben
  • Demnach wird der Gold Developer keine langweilige Bauphase seinen Aktionären liefern, sondern stetig während des Minenbaus hoffentlich mit weiteren hochgradigen Bohrergebnissen aufwarten
  • Sollte HRT seine Gold Ressource deutlich ausweiten können, kommt das Unternehmen sicherlich auf den Radar der größeren Produzenten. Die HRT Liegenschaften sind umlagert von bereits produzierenden Minen, wie zum Beispiel die abgebaute Hemlo Mine von Barrick

Management

Board of Directors


Stephen G. Roman, B.A., Chairman, President & CEO

Mr. Roman is an entrepreneur/financier who has been involved in the resource industry over the past 40 years and has successfully identified, financed, developed, and brought into commercial production many mining and oil and gas projects. His past experience includes acting as a director and senior officer of Denison Mines Limited, Lawson Mardon Group, and Zemex Corporation. He also worked to modernize Canada’s Armed Forces in 1984/85 as Policy Adviser to the Minister of National Defense. In addition, Mr. Roman spearheaded the privatization of two major petrochemical companies in Central Europe and was appointed Chairman of Novácke Chemické Závody, a.s., in 2002, Slovakia’s largest petrochemical company with 2,800 employees.
In recent years, Mr. Roman’s focus has been to finance and develop emerging junior, publicly-listed companies, which included: Gold Eagle Mines Ltd., Gabriel Resources Ltd., Verena Minerals Corporation (now Belo Sun Mining Corp.), Exall Energy Corporation, Polar Star Mining Corporation, Silvermet Inc., and Global Atomic Fuels Corporation (a private Ontario corporation). Mr. Roman was recently the founder, Co-Chairman and Director of Gold Eagle Mines Ltd., which was acquired by Goldcorp Inc. for $1.5 Billion. He is currently Chairman, President & CEO of Global Atomic Fuels Corporation, Harte Gold Corp. and Silvermet Inc.
Since 1991, when Mr. Roman started his own Mining and Resource house, he has successfully completed approximately $2.5 billion in transactions in the mining, oil & gas and petrochemical sectors. Mr. Roman holds a Bachelor of Arts degree from the University of Guelph, Ontario in the field of Geology and Geography. He is also a member of the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum and a former director of the Advisory Board of the College of Management and Economics at the University of Guelph. Most recently, Mr. Roman was awarded the honour of “Prospector of the Year” for 2016 and has received the “Bill Dennis Award” from the Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC) in March, 2016.

Derek C. Rance, P.Eng., MBA
Mr. Rance is a principal of Behre Dolbear & Company Inc. a global mining industry consultancy, industry experience includes President and COO of Iron Ore Company of Canada, Mine Manager at the Dickenson Mine, Red Lake, Ontario.

Richard R. Faucher, P.Eng.
Mr. Faucher is a retired metallurgical engineer with extensive experience managing large mining projects, formerly Vice-President, Brunswick Mining & Smelting (Noranda Inc.) President & General Manager, Falconbridge Dominicana.

Richard Sutcliffe, Ph.D., P.Geo.
Mr. Sutcliffe is a Professional Geoscientist with 30 years’ experience in global mineral exploration and development. He has had key management roles in developing several gold, platinum group metals, and copper-nickel mining projects. Dr. Sutcliffe was formerly President and CEO of TSX listed Ursa Major Minerals Inc. and TSXV listed Auriga Gold Corp. and is currently an associate of P&E Mining Consultants Inc.; a mining industry consultancy.

Richard Colterjohn, B.Comm, MBA
Mr. Colterjohn is Managing Partner of Glencoban Capital Management Inc., a merchant banking firm and has over 25 years’ experience in the mining sector as an investment banker, director and operator. Prior to co-founding Glencoban Capital in 2002, Mr. Colterjohn served as a Managing Director at UBS Bunting Warburg from 1992 to 2002, where he was Head of Mining Sector investment banking activities in Canada. In 2004, Mr. Colterjohn founded Centenario Copper Corporation where he served as President and CEO and Director, until the sale of the company in 2009. Mr. Colterjohn has also served on the Boards of seven additional publicly traded mining companies including: Canico Resource Corp (2003 to 2005); Cumberland Resources Ltd. (2003 to 2007); Viceroy Exploration Ltd. (2004 to 2006); Explorator Resources Ltd. (2009 to 2011); MAG Silver Corp. (2007 to present); AuRico Gold Inc. (2010 to 2015) until its merger with Alamos Gold, and Roxgold Inc. (2012 to present) and Aurico Metals Inc. (2015 to present).

Michael Cowie, HBA
Mr. Cowie is a founding partner and director of Cowie Capital Partners, a private real estate company with planned development projects in excess of $1 billion. Mr. Cowie is also currently Executive Vice President, Colliers International, a global commercial real estate services company. Mr. Cowie has significant permitting and government relations experience. Mr. Cowie holds an HBA from Western University’s Richard Ivey School of Business.

Fergus P. Kerr, P.Eng.
Mr. Kerr is a retired mining engineer with over 40 years management experience in uranium, copper and nickel mines throughout Canada. Now consulting in Leadership and Management Development, also conducts Occupational Health and Safety reviews for mining projects located in Mongolia, Indonesia, West Africa and Ontario. As General Manager at Denison Mines in Elliot Lake when the mine closed, Mr. Kerr then served as Area Manager for INCO in Sudbury. Mr. Kerr has served as Director of the Mining Sector with the WSIB and Director of the Occupational Disease and Survivor Benefits program. Currently the Employer Co-Chair of the Mining Safety, Health and Prevention Review representing the Ontario Mining Association, Mr. Kerr is also a member of the Harte Gold Corp. Health and Safety Committee.

Michael W. Scherb, BBA, MFin
Mr. Scherb is the Founder and General Partner of Appian Capital Advisory LLP, the investment advisor to the Appian Natural Resources Fund (“Appian”) which holds a 19.99% share ownership in Harte Gold. Mr. Scherb started his career structuring foreign investment into Beijing and China in 2001 and took part in the country’s rapid rise. He joined JPMorgan’s metals and mining team in London post this, where we worked on $185 billion worth of metals and mining transactions with a focus on strategic advisory to mining companies as it related to growth, corporate advisory and shareholder returns. Mr. Scherb holds a BBA and a Masters in Finance.

Management Team:

Stephen G. Roman B.A., Chairman, President & CEO
(for bio please see “Board of Directors” page)

George A. Flach P.Geo., Vice President Exploration
Mr. Flach has over 30 years experience in mineral exploration, credited with the discovery of the 20Moz Gold Fields Tarkwa, 4Moz Bogosu and 2Moz Benso mines in Ghana and the 2Moz Goulagou mine in Burkino Faso.

Roger Emdin P.Eng., Vice President Projects
Over 30 years experience senior management and operating roles with several large operating mines and leading roles in health and safety, permitting and government relations.

Robert Kusins P.Geo., Resource Geologist
Over 35 years experience, underground mine geologist, geological database management, geological modelling and resource estimation. Including 10 years underground mine geologist manager, Hemlo Gold Mines.

Rein Lehari C.P.A., Chief Financial Officer
Over 30 years experience in the mining industry as a chartered accountant and chartered business valuator and previously a partner with Price Waterhouse Coopers.

Timothy Campbell B.A. Hons., Vice President and Secretary
Over 20 years corporate finance, regulatory compliance, going public transactions, permitting, government relations, community and First Nations consultation.

Shawn Howarth, MBA, B.Eng., Vice President Corporate Development
Over 15 years corporate finance, mining and capital markets experience. Formerly an investment banker with Standard Chartered Bank. Has worked with several public and private mining companies with a focus on corporate development activities.

Steve Ball P.Eng, General Manager, Sugar Zone Advanced Exploration Project
Over 30 years in the mining industry as a geological engineer with technical, operations, human resources, corporate affairs and project management experience including safety and production optimization programs at Vale’s narrow vein Coleman Mine, Sudbury and the underground expansion of Vale’s Voisey’s Bay operation in Labrador. Formerly co-chair of the Mining Tripartite Committee in Ontario, Mr. Ball continues to act as steering committee Chair for the Canadian Miner Certification Program through the Mining Industry Human Resource Council (MIHR).

John H Kita, P.Eng., Chief Mine Geologist
Over 30 years in the mining industry as a geological engineer with mineral production and advanced exploration experience and over a period of 15 years developed a specialization in narrow vein mining while serving as Chief Geologist at several narrow vein gold mines located in Ontario, Armenia, Tanzania and Venezuela. Mr. Kita has also authored several NI 43-101 resource reports and provided property evaluations.

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